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管理会计在社保基金投资运营中的实践——在总会计师协会特级管理会计师评审会议上的讲话

2019-08-17 13:19

【专题】管理会计在社保基金投资运营中的实践

——在总会计师协会特级管理会计师评审会议上的讲话

 

楼继伟

2019年3月29日

 

编者按:

 

全国社会保障基金(简称“社保基金”)于2000年8月设立,是国家社会保障储备基金,由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成,专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂,由全国社会保障基金理事会负责管理运营。社保基金秉持长期投资、价值投资和责任投资的理念,采取主动与被动、委托与自营相结合的管理策略,高度重视风险管理和纪律约束,自成立以来,呈现出加速发展、跨越式发展的良好态势。截至2018年底,全国社会保障基金累计投资收益额9598.55亿元,年均投资收益率7.82%,累计投资收益额大于累计财政净拨入额,管理资产从最初的200亿元增长到目前已超过了3万亿元。

社保基金的成功运作离不开理事会提出并不断探索推进的精细化管理,而运用管理会计的方法有助于科学化精细化管理的落实。本文是中国总会计师协会总顾问、财政部原部长、全国社保基金理事会原理事长楼继伟先生2019 年3 月29 日在中国总会计师协会特级管理会计师评审会议上的讲话,楼继伟讲到了管理会计在社保基金投资运营中的实践,从内部控制建设、数据标准化、绩效评估和估值体系建设以及信息系统升级改造四项基础性工程中具体谈到了管理会计的运用,经过努力,这些基础性工程已经初步阶段性完成,奠定了社保基金理事会作为一流资产管理机构应有的投资运营基础。社保基金理事会近年来加强投资运营的主要实践,其实都是管理会计内在具有的优化管理和控制、加强信息综合运用、强化激励、辅助决策、提高效率等理念和功能的反映,希望对大家能有所启发。

 

同志们:

 

下午好!很高兴参加今天的特级管理会计师评审会议。管理会计师队伍建设是我国管理会计事业发展的重要依托。建设一支专业精干的管理会计师队伍,对于提升企业治理水平和经营效益具有重要的意义。我一直认为管理会计在我国是短板,相比于财务会计、鉴证会计,管理会计不论在科研教学还是在实际应用中都长期处于落后地位。2013 年我重返财政部后做了大量推动工作。我同大家讲,朱镕基同志对国家会计学院的题词是“遵守准则,不做假账”,强调的是企业会计,企业管理一侧,而我们更多地把工作重点放在会计师事务所一侧,那是防范“查不出假账”。我们还要眼睛向内,强调管理一侧,大力推进管理会计,这对我国经济提质增效,对产业融合发展,对企业管理水平提升,都会带来巨大的推动。对这一点,部领导班子形成共识,在大家共同推动之下,财政部于2014 年10 月出台《关于全面推进管理会计体系建设的指导意见》。

近五年来,管理会计在我国快速发展。在应用层面,从不自觉在使用,到按照基本规则在创新;在研究教学层面,大量的国内实践提供了充足的案例,院校和科研单位重视发掘,提炼提升,运用于教学和培训;在组织层面,自发和经国家认定的机构如总会计师协会等不断成长,推进交流,提高层次,对管理会计科学的成长和应用起到了不可替代的作用。在这里,我对总会计师协会执行层各位同事、会员和各位专家五年来的不懈努力和取得的卓尔不凡的成就表示感谢和祝贺!

管理会计是综合性科学,结合不同场景有不同的具体运用。借今天这个机会,我想重点谈一谈管理会计在全国社保基金理事会投资运营中的应用创新。我是2016年11月到理事会工作的,理事会不是企业,是专司全国社会保障基金保值增值的机构。对理事会的资金来源、经营方式和机构文化,我有专文论述①,在这里就不展开了。上届理事会班子就提出科学化精细化管理,并不断探索推进。我加入理事会之后,发现运用管理会计的方法有助于科学化精细化管理的落实,两年多来主要围绕内部控制建设,数据标准化,风险管理、绩效评估和估值体系建设以及信息系统升级改造四项基础性工程,重点推出了以下工作。

 

一是建设内控系统。

 

首先是区分机构运转和投资运营两大类内控体系,按照业务链条梳理完善各项规章制度,明确各项制度的主责部门、涉及部门,确定制度执行各部门之间的关系和内控关键节点,形成部门间组织架构、控制方法、业务链条三维立体的一级流程,并延伸构建部门内的二级流程。这还是狭义的内控体系,比2008年财政部牵头发布的《企业内部控制基本规范》控制的范围要窄,虽然覆盖了理事会的全面活动,关注了重要事项和高风险领域,注意岗位冲突和制约,但由于相关基础性工作还需同步推进,建立起来的内控制度主要是降低基本的管理风险,包括声誉风险、廉洁风险、重大投资风险事件响应操作等等。具体来看,机构运转类的风险包括决策层级、文档的标准化、信息披露、保密、人事、预算等,投资运营类的风险包括在法律合规、尽职调查、职能制衡等方面不到位等。内控系统随着相关基础性工作的进展,还需与时俱进,逐步扩展完善。

 

二是推进数据标准化。

 

着眼于增强投资管理的一致性和数据治理,将数据标准化作为投资运营管理的基础性工程重点推进。首先,对投资运营过程中产生的数据进行分类、定义,规范其计算方式和记录格式,包括定义适用的会计准则,保证数据的一致性,促进对数据的进一步挖掘和利用。经过努力,目前理事会数据标准中包含了资产配置、产品、交易、持仓、财务、机构、投资品种、公共、文档9大类约560余项基础数据标准,以及风险、绩效、合规、财务、估值、资金管理6大类约210余项指标数据标准。其次,通过拟定报表体系,规范公用报表的定义、适用范围以及报表内容、报送对象、报送频率等,创设报表的相容性,并明确报表的报送责任和报表间的关系。最后,明确数据的颗粒度,包括时间和空间两个维度的颗粒度。空间颗粒度是指数据精细化的程度,时间颗粒度是指数据生成的时间频率。颗粒度的设定要考虑不同层次数据运用者、管理者的需求,精细化程度不仅要考虑当前应用,还要考虑数据的可组合性,以适应长期需求。还需要在数据适用性和生产成本之间进行权衡,确定恰当的数据颗粒度。

 

三是完善风险管理、绩效评估和估值体系建设。

 

修订风险管理委员会(以下简称“风委会”)工作办法,优化调整风委会职能定位及组成人员,将风委会的职责聚焦于事后的风险限额评估及绩效归因分析,工作重点转到通过总体风险绩效评估上,对年度配置提供决策支持,对分策略风险绩效评价,对建立激励机制提供支持。同时,优化风险绩效管理职能分工,将风险绩效管理活动覆盖所有的部门和岗位,实现对所有投资环节和层次的全覆盖。此外,为更好地对基金资产进行科学、公允的价值评估,从2018 年开始对社保基金、养老基金资产全面按“盯市”原则进行估值,并着手拟定基金资产估值管理制度。作为配套措施,在风委会下设估值小组,为实现全市值口径的“盯市”目标创造条件。至于投资运营全过程的风险监控管理,则是风险部的职能。

 

四是加快信息系统升级改造。

 

根据内控体系建设、数据标准化、风险管理和基金估值等的工作进展,加快信息系统升级改造。结合内控建设的进度,通过授权控制和流程控制,按照“内部控制嵌入、配置决策和分解执行嵌入、风险管理嵌入、实时数据和估值嵌入”的要求,对内控制度开展系统功能设计,着力实现内控程序化、常态化。加快将运营体系、数据标准化的状态变化,整合成高效生产系统,实现数据信息的高效收集传递和加工处理。拟定实施基金资产估值信息化建设方案和IT基础平台建设总体设计方案,完善综合办公平台功能,为基金投资运营和机构运转提供信息和数据支持。在内部整合的基础上,同外部管理人沟通,建立双边共同使用的数据标准接口,从而信息系统能够对外部管理人仓位、风格、所投项目等信息实施穿透。通过上述努力,旨在将近年来完善机构运转和投资运营体制机制方面的工作成果内嵌于一体化的管理信息系统,将管理规范落实到各层级管理和工作人员,形成遵循规范的自觉和必须,进而营造符合新时期要求和社保基金会定位的机构文化。

 

此外,拟定私募股权基金(简称PE)合同核心条款。

 

近年来,社保基金理事会根据市场形势逐步加大了PE 投资力度。但受多方面因素影响,PE 合同文本多由普通合伙人(generalpartner, GP) 方面提供,不利于更好地维护理事会等有限合伙人(limited partner, LP)的利益。为此,理事会研究提出了PE合同核心条款,作为签署PE 合同的基础。主要内容涉及存续期限、关键人士、绩效分成和管理费率等28 项,其中一些条款保持适度的弹性,以适应不同风格的投资基金。PE 合同核心条款的制定,有利于维护理事会利益,优化投资流程,便于内外沟通协调,提高工作效率。

经过努力,上述基础性工程已经初步阶段性完成,今后还将结合工作进展适时完善,以协同发挥作用,奠定社保基金理事会作为一流资产管理机构应有的投资运营基础。此外需要说明的是,近年来社保基金理事会在加强日常投资运营的同时,还创造性地将党组在重大投资决策中的职责定位与履行责任投资义务有机结合,探索出加强党委决策责任与响应国际规则之间协调统一、相互促进的局面。责任投资是基于社会责任理念的投资方式,也被称为“可持续发展和责任投资”。近年来,责任投资理念在全球广泛兴起。联合国专门设立了责任投资原则协会(Principles forResponsible Investment, UNPRI),致力于倡导机构投资者在投资决策时综合考虑环境、社会和公司治理因素(ESG),以推动构建高效可持续的全球金融体系。UNPRI的基本原则由国际机构投资者共同制定,目前已得到50多个国家1400余家投资机构签约响应,这些机构管理资金规模约60万亿美元。社保基金理事会长期秉持价值投资、长期投资和责任投资的理念。在研究落实中央有关加强党组对重大投资决策把关要求时,我们重点围绕强化责任投资,突出了党组会对基金重大投资事项的审核把关作用和前置审议职能,围绕是否符合国家宏观调控、发展战略、国家安全以及国内外金融市场发展趋势,对涉及基金投资管理的重大事项进行深入研究,既强化了党组把方向、管大局、保落实的职责,也将管理层履行股东信托责任、追求风险调整后收益最大化的要求结合起来,还呼应了国际上加强责任投资的潮流,成为ESG理念在中国的生动实践。

以上向大家介绍了社保基金理事会近年来加强投资运营的主要实践,表面上看似与管理会计并不直接相关,其实都是管理会计内在具有的优化管理和控制、加强信息综合运用、强化激励、辅助决策、提高效率等理念和功能的反映,希望对大家能有所启发。最后,我想借此机会,祝愿中国总会计师协会不断发展壮大!也期盼在大家共同努力之下,中国的管理会计事业能够进一步迈上新的台阶!